Nigéria: Évolutions macroéconomiques et financières récentes
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Selon la Banque africaine de développement, la croissance du PIB réel est tombée à 3,3 % en 2022 contre 3,6 % en 2021, précipitée principalement par une baisse de la production pétrolière. Cela a entraîné une contraction de 5 % dans l’ensemble de l’industrie, compensée par une expansion dans les services (7 %) et l’agriculture (2 %). Du côté de la demande, le déclin de la croissance du PIB est dû à la contraction de la consommation publique (2,5 %) et des exportations nettes (80 %). La croissance du revenu par habitant est tombée à 0,8 % contre 1,2 % en 2021. Le déficit budgétaire s’est réduit à 4,9 % du PIB en 2022 contre 5,2 % en 2021 et a été financé par des emprunts, portant la dette publique à 103,1 milliards de dollars (environ 22 % du PIB). contre 92,6 milliards de dollars en 2021. L’inflation a culminé à 18,8 %, son plus haut niveau en deux décennies, alimentée par la hausse des prix de l’énergie et des produits alimentaires et par les effets de transmission de la dépréciation du taux de change.
La Banque centrale du Nigeria a successivement relevé son taux directeur, qui a culminé à 16,5 % en novembre 2022 contre 11,5 % au début de l’année, pour maîtriser la hausse de l’inflation. Soutenu par l’amélioration relative des exportations de pétrole, le compte courant a enregistré un léger excédent de 0,1 % du PIB en 2022, annulant trois années de déficit. Les réserves internationales brutes ont diminué de 7,5% à 37,1 milliards de dollars (5,7 mois de couverture des importations). Le ratio des prêts improductifs s’établit à 4,2 % en 2022, en dessous de l’exigence réglementaire de 5 %. Le ratio de solvabilité, à 13,8%, a dépassé la référence réglementaire de 10% en 2022. Le taux de pauvreté multidimensionnelle (63%) et le taux de chômage (33,3%) restent élevés.
Perspectives et risques
La croissance du PIB réel restera modérée, s’établissant en moyenne à 3,3 % en 2023-2024, avec une inflation élevée à 19,6 % en 2023 avant de redescendre à 13,6 % en 2024, reflétant les efforts visant à renforcer l’approvisionnement alimentaire intérieur et les effets d’une politique monétaire restrictive. La suppression prévue de la subvention sur le Premium Motor Spirit (PMS) et l’augmentation des recettes pourraient encore réduire le déficit budgétaire à moins de 5 % du PIB en 2023-2024. Le déficit sera financé par l’emprunt, en privilégiant les dettes concessionnelles et les échéances plus longues. L’augmentation des exportations de pétrole pourrait ne pas compenser la faiblesse des entrées de capitaux, le compte courant devant être déficitaire, s’établissant en moyenne à 0,2 % du PIB en 2023-2024. Une résolution pacifique de la contestation judiciaire de l’élection présidentielle de 2023 pourrait confirmer la maturité de la démocratie nigériane, stimulant ainsi les investissements. Les vents contraires incluent l’insécurité et la résistance sociale potentielle à la suppression de la subvention PMS. Le maintien de la subvention pourrait encore accroître les risques budgétaires, exacerbés par les coûts élevés du service de la dette.
Problèmes liés au changement climatique et options politiques
Le capital naturel était estimé à 842,4 milliards de dollars en 2018, dont 582,4 milliards de dollars non renouvelables et 260,1 milliards de dollars renouvelables. Ces ressources peuvent favoriser une croissance verte durable et inclusive. L’exploitation des vastes réserves de gaz du Nigeria, estimées à 206 530 milliards de pieds cubes, et la lutte contre le torchage du gaz peuvent soutenir la transition vers un bilan carboneutre. L’abondance de minéraux solides et critiques présente des opportunités de développement vert. Avec la découverte de plus de 3 000 corps de pegmatite au lithium, le Nigeria peut devenir leader dans la fabrication de batteries lithium-ion. Les avantages comprennent la création d’emplois verts et l’atténuation du changement climatique. De telles opportunités nécessitent un plan pour attirer les financements et les investissements verts. De 2019 à 2020, le financement climatique moyen s’est élevé à seulement 1,9 milliard de dollars provenant de sources publiques (1,5 milliard de dollars) et privées (435 millions de dollars). Tous secteurs confondus, 798 millions de dollars étaient consacrés à l’énergie, suivis par 626 millions de dollars dans les projets intersectoriels, 300 millions de dollars dans l’agriculture, 128 millions de dollars dans les transports et le reste dans d’autres secteurs. Le Nigeria a besoin de 247 milliards de dollars de financement climatique jusqu’en 2030 pour mettre en œuvre sa contribution déterminée au niveau national. Des investissements sont nécessaires dans les énergies propres, notamment 8 gigawatts d’énergie solaire. Le secteur privé a le potentiel de mobiliser le financement climatique. Les opportunités de financement innovantes comprennent les obligations vertes pour l’efficacité énergétique et les obligations sukuk pour des infrastructures de transport résilientes. La restructuration du fonds souverain présente également une opportunité pour le financement climatique.
