Le FMI prévoit des perspectives « très douloureuses » pour l’économie mondiale.
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Le Fonds monétaire international s’attend à une croissance mondiale de seulement 2,7% l’année prochaine, alors que l’économiste en chef met en garde contre « l’heure la plus sombre » à venir. En fait, le FMI a déclaré qu’il existe un risque croissant que l’économie mondiale sombre dans la récession l’année prochaine alors que les ménages et les entreprises de la plupart des pays sont confrontés à des « eaux tumultueuses ».
La politique chinoise zéro Covid et la fragilité du marché du logement, la nécessité d’augmenter les taux d’intérêt pour contrôler l’inflation dans les économies avancées et la hausse des prix de l’énergie et des denrées alimentaires à la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie feront baisser la croissance économique mondiale de 3,2 % en 2022 à 2,7 % la prochaine année, a prédit le fonds. La prévision de croissance pour 2023 est la plus faible pour l’année à venir publiée par le FMI depuis 2001, en dehors des années de pandémie de coronavirus et suite à la crise financière mondiale.
Les économistes du fonds ont estimé qu’il y avait plus que même des chances que l’économie mondiale se comporte moins bien que ses prévisions centrales et 25% de chances que la croissance tombe en dessous de 2%. Cela représenterait une faiblesse économique mondiale observée seulement une année sur 10 et seulement en 1973, 1981, 1982, 2009 et 2020 au cours du dernier demi-siècle. Dans une interview au Financial Times, Pierre Olivier Gourinchas, économiste en chef du FMI, a déclaré qu’il y avait jusqu’à 15% de chances que la croissance mondiale tombe en dessous de 1% à terme. Ce niveau atteindrait probablement le seuil d’une récession et serait « très, très douloureux pour beaucoup de gens ».
« Nous ne sommes pas encore en crise, mais les choses ne se présentent vraiment pas bien », a-t-il déclaré, ajoutant que 2023 serait « l’heure la plus sombre » pour l’économie mondiale. Les turbulences financières, déclenchées par un déplacement vers des actifs en dollars, menaçaient d’aggraver la menace économique.
« Alors que l’économie mondiale se dirige vers des eaux tumultueuses, des turbulences financières pourraient bien éclater, incitant les investisseurs à rechercher la protection d’investissements refuges, tels que les bons du Trésor américain, et poussant le dollar encore plus haut », a ajouté Gourinchas dans sa déclaration qui accompagnait le rapport.
Bien que les fortes hausses des taux d’intérêt dans le monde pèsent sur la croissance, le FMI a déclaré qu’elles étaient nécessaires pour garantir que l’inflation revienne sous contrôle et rétablisse l’économie mondiale sur une base plus stable.
Le fonds prévoit que l’inflation dans les économies avancées atteindra 7,2% cette année et 4,4% l’année prochaine, soit plus d’un point de pourcentage de plus que ses précédentes prévisions d’avril pour 2023. Pour les économies émergentes et en développement, la croissance des prix à la consommation culminera à un rythme annuel rythme de près de 10 % cette année avant de se modérer à 8,1 % en 2023.
« En première ligne, vous avez les banques centrales. C’est leur travail, c’est leur mandat [et] toute leur réputation est en jeu », a déclaré Gourinchas. Le fonds a déclaré que les autorités monétaires devaient « maintenir le cap » plutôt que de répéter les erreurs des années 1970, lorsque la plupart des décideurs monétaires n’avaient pas le culot de continuer à augmenter les taux d’intérêt lorsque leurs économies ralentissaient ou s’enlisaient. Il y avait une chance de trop resserrer la politique monétaire, a admis le FMI, mais il a déclaré que les risques d’en faire trop n’étaient pas aussi sérieux que de laisser l’inflation se normaliser et s’enraciner dans la vie quotidienne.
Pour la Réserve fédérale américaine en particulier, Gourinchas a averti qu’il était trop tôt pour qu’elle renonce à sa campagne agressive de resserrement de la politique monétaire. « Nous sommes loin d’avoir gagné cette bataille », a déclaré l’économiste en chef, ajoutant que tout signal indiquant que la Fed n’augmenterait pas davantage les taux pourrait, à ce stade, être interprété par les marchés financiers comme un signe que les décideurs politiques n’étaient pas disposés « à faire ce qu’il prend ».
« Les anticipations d’inflation pourraient se désancrer et nous pourrions avoir un processus plus persistant », a-t-il déclaré. Le FMI a développé sa récente critique de la politique économique britannique, conseillant à tous les pays de ne pas avoir de politiques fiscales et de dépenses publiques très expansionnistes, malgré la flambée des prix de l’énergie et des denrées alimentaires.
Il était nécessaire de réduire les déficits et de reconstituer les réserves budgétaires, a déclaré Gourinchas. « Agir autrement ne fera que prolonger la lutte pour faire baisser l’inflation, risquer de désancrer les anticipations d’inflation, augmenter les coûts de financement et attiser davantage l’instabilité financière, compliquant la tâche des autorités budgétaires ainsi que monétaires et financières, comme l’ont illustré les événements récents », a-t-il déclaré. dit dans sa déclaration.
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En la comparant à deux conducteurs, chacun avec son propre volant, Gourinchas a déclaré au FT que des politiques fiscales et monétaires opposées ont incité les marchés financiers à se demander « dans quelle direction va cette voiture ? Combattons-nous vraiment l’inflation ou stimulons-nous vraiment l’activité économique ?
Dans les prévisions révisées, 93 % des pays ont vu leurs perspectives de croissance révisées à la baisse.
Les prévisions de croissance mondiale pour 2022 sont passées de 4,9% dans le rapport du fonds il y a un an à 3,2% maintenant. L’estimation de la croissance pour 2023 a été ramenée de 3,6% il y a un an à 2,3%, les révisions à la baisse étant concentrées dans les économies avancées plutôt que dans le monde émergent.
Dans ce qui sera un rapport difficile pour le gouvernement de Pékin alors qu’il se prépare pour le 20e congrès national du parti communiste, l’économie chinoise ne devrait croître que de 4,4 % cette année, bien en deçà de l’objectif de croissance de 5,5 % du gouvernement. Le FMI s’attend à ce que ce taux de croissance annuel ne s’améliore qu’à 4,6 % au cours des cinq prochaines années.
L’économie américaine devrait stagner au cours des quatre trimestres de 2022, puis maintenir un taux de croissance léthargique de 1% en 2023. De nombreux pays européens tomberont en récession, a prédit le FMI, alors que les ménages et les entreprises peinent à faire face aux prix du gaz naturel cinq fois les niveaux de 2021.
Le fonds n’était plus optimiste quant à l’avenir. Les déclassements étaient susceptibles d’être permanents, a-t-il déclaré. Les cicatrices de la pandémie et de la guerre en Ukraine laisseraient l’économie mondiale 4,3% plus petite en 2024 que prévu en janvier 2020, alors que le coronavirus commençait à se propager à l’échelle mondiale.
Christophe G. DJOSSOU
